近期看到市場開始出現一些有意思的信號，比如說長短債的倒掛或是一些指標已經出現了背離。

個人的看法是轉折點會比我們想像中快來到，而且美國經濟硬著陸的風險概率也在不斷增加。

長期關注我的公眾號的朋友都知道，我並不鼓勵那種腦殘單極管的思維，這意味著我不會站死一邊，說另一邊完全不行。既不是美吹也不是戰狼。而且，關鍵是，兩邊我都沒說啥好話，非但如此，我講的話都挺刺耳，不中聽。所以我1450和50W我都拿不到，連每張帖5毛錢我都沒有。還請各位朋友知道哪裡有金條領，老哥帶帶我啊。

做交易和金融最忌諱的就是單極管思維，沒有完美的系統。
Das perfekte System gibt es nicht

當然具體的交易思路，邏輯和細節都會放在知識星球裡討論，這邊做個拋磚引玉。
我一直在指出拜登團隊執政方向的問題，那就是不斷將美國經濟持續債務化，在美股看似鋒芒銳不可擋的背後隱瞞了很多系統性的風險因素，前幾天fitch惠譽對於美國信用評級下調的看法應證了我的觀點。

Fitch調整信用評級大致有以下幾個邏輯：
1. 政治不穩定性。
2. 債務上限以及聯邦債務飆升，債務提升和政府收入不成正比。
3. 潛在的縮表風險/利率維持高位/通脹反彈等。

我的看法是拜登一直以來不過是一個很好的扯線傀儡，他忠實地貫徹了後面的一些家族和財團的利益，對他們來說，重塑一個新的世界秩序的前提，就是讓全球進入債務化的新階段。

尤其是從2020年以來，全球發錢，大量開始做直升機撒錢已經成為非常恐怖的趨勢，對於日本自民黨來說尤為如此，彷彿是哪個議員不提增加預算撒錢，就是完全政治不正確的事情，這導致全球發達國家都在面臨進一步債務化的大趨勢。

發錢對於納稅人來說當然是利好。
但前提是總體應繳納的稅是減少的情況下。
舉例來說，日本經濟一度是提高消費稅，消費馬上死給首相看的局面。如果稅減少，還給老百姓做退稅或是發錢，就是福利。但是如果總體納稅額度增加10%，但僅僅給部分申請人提供不到1%的退稅或是補貼，實際上對於經濟的壓力不減反增。

而且發錢多了，閒人也多。富人也發錢的話，你覺得富人會把錢放哪裡？股市，房市和其他泡沫，然後通脹起來了，物價也起來。

所以本質上拜登政府創造了monetary inflation，大規模budget和財政刺激的真相是：
富人通過資產價格上漲，拿到了90%的好處和資產增值。
給了中產階層一個很好的理由加稅，置換不到10%的好處。
窮人拿到了部分退稅（所謂發錢），不到1%的發錢，最終只能勉強過活。
窮人只能夠拿發的那點錢拿去交水電費和網費維持基本生計，表面看wage growth有了，實際上wage growth只是通脹物價的compensation.

美國聯邦政府此時此刻最大的困境在於就業市場的結構性問題。本質上所有的政策正在進一步擴大貧富差距懸殊。學生貸和美國醫保制度就是一個美國製度下的獨特產物。

美國的一些城市，比如說LA等地，都出現了大量0元購，或是原地拉屎等去城市化的表現，這也相應衝擊了美國的一些商業地產和戳破了其中一些地段的資產價格，反正拜登當下的目的就是，再薅夠一屆任期，然後讓泡沫在總統大選之後沒多久爆發，劇本就是拜登會在泡沫之後擔任”救火隊長”，賊喊抓賊，拜登的結局大概率像伯南克一樣，還給一個榮譽地位。

當然美國的經濟和總體國力還是在這個位置，短期內難以撼動或是改變。但是全面腐化美國經濟內部的力量早已滲透已久，這個定時炸彈只不過是拖延著，看什麼時候引爆而已。