現代風險管理的核心在於金融衍生品的運用以及設計。期權交易最核心的理念是對於波動率的定價和理解。其中要精通期權和衍生品思維，希臘字母是風控的核心，而理解高階希臘字母更是理解期權衍生品的內核所在。

在08年次貸危機之後，越來越多的投資者對於衍生品如何設計，以及這些衍生工具的風險傳導機制產生極大的興趣，這系列專欄我將以衍生品宇宙為題，和讀者們探討更加進階的話題，更多關於衍生品交易和模型的內容，我也會發佈在宏觀的知識星球內，和各位做探討。

如上圖：
高階希臘字母是不同於一階希臘字母的期權希臘字母（一階希臘字母包括 delta、theta、vega 和 rho）。

他們衡量一階希臘指標對標的價格、波動率、時間或利率等因素的敏感性，其方式與一階希臘指標衡量期權價格對這些因素的敏感性類似。從數學上講，高階希臘人是期權價格相對於這些因素的高階導數。

最著名的高階希臘語是 gamma，它衡量 delta 對基礎價格微小變化的敏感性（所以我們可以說 gamma 是”delta of delta”）。

高階希臘字母 Greeks 包括二階和三階 Greeks（二階為一階導數，三階為二階之導數。

高階希臘字母列表如下：

Charm = 也是 delta decay 或 DdeltaDtime。二階希臘字母Second order Greek 衡量期權價格對基礎價格和時間流逝的微小變化的敏感度，theta 對基礎價格微小變化的敏感度，或 delta 對時間流逝的敏感度。
Color = 也為伽瑪衰減或 DgammaDtime。三階希臘字母測量伽瑪對時間流逝的敏感性（到期時間的微小變化）。
Gamma = 衡量期權 Delta 對標的價格微小變化的敏感度。
Speed = 也為 DgammaDspot。三階希臘字母，衡量伽瑪對標的價格微小變化的敏感度。
Ultima = 也 DvommaDvol。三階希臘字母，衡量 vomma 對波動性微小變化的敏感性。
Vanna = 也稱為 DvegaDspot 或 DdeltaDvol。第二階希臘字母：衡量期權價格對基礎價格和波動率微小變化的敏感性、vega 對基礎價格微小變化的敏感性或 delta 對波動率微小變化的敏感性。
Vera = 也叫 rova。第二階希臘字母：用以衡量期權價格對波動率和利率微小變化的敏感度，rho 對波動率微小變化的敏感度，或 vega 對利率微小變化的敏感度。
Veta = 也叫Vega Decay Vega 衰退或 DvegaDtime。第二階希臘字母：用以衡量期權價格對波動率和時間流逝的微小變化的敏感性，vega 對時間流逝的敏感性，或 theta 對波動率微小變化的敏感性。
Vomma = 也叫Vega 凸性(converxity)、Volga 或 DvegaDvol。二階希臘字母，用以衡量 vega 對波動率微小變化的敏感性。
Zomma = 也為 DgammaDvol。三階希臘字母，衡量伽瑪對波動率微小變化的敏感性。

對於很多剛掌握期權基礎知識的交易員和投資者來說，我的建議是：
先理解隱含波動率在不同市場行情，合約的變化情況，再來理解希臘字母。

用更簡單形象的方式去做比喻，希臘字母就像是開車的時候你看著車子上面的儀錶盤。這些儀錶盤的參數告訴你你的狀態，速度等具體情況。

技術越高超的交易者能夠通過這些參數的變化，選擇對自己的盈虧比，以及市場波動率行情結構最有利的交易策略。而這其中不僅僅只是對於交易策略的死記硬背，更多的時候需要思考，盈虧比，以及計算策略中的風險以及應對情況。